#REF!-10张图带你直击全球央行惊人的货币扩张速度

#REF!-10张图带你直击全球央行惊人的货币扩张速度

  原标题:10张图带你直击全球央行惊人的货币扩张速度 来源:汇商传媒

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  据《今日美国》报道,“只要在电脑上敲几下,美联储就可以凭空创造美元,实际上就是‘印’钱,然后注入商业银行系统,就像电子存款一样。”在2008年金融危机和今年的新冠病毒冲击之后,为了提供刺激,美联储等全球央行一直在史无前例地印票。

  通过印钞、货币扩张、量化宽松等术语,中央银行发行新货币以换取资产,如政府债券、抵押担保证券,现在是公司债券。结果,在过去的十年里,数万亿美元、欧元、日元、人民币等新资金被注入全球经济。

  今天,让我们通过一系列的图表来观察全球货币的扩张。

  美联储资产负债表↓

  正如美联储主席在2009年对商业银行系统进行史无前例的救助后在《60分钟》上解释的那样:

  “我们只是用电脑来增加他们在美联储的账户规模。这更像是印钞票,而不是借钱。”

  在金融危机之前,美联储持有约7000亿美元的国债,相对稳定。在抵押贷款支持证券泡沫威胁到商业银行体系之后,美联储发行了数万亿美元的新美元进行交换。截至2020年7月,美国的资产负债表接近7万亿美元。

  欧洲央行的资产负债表↓

  在大西洋彼岸,欧洲央行的货币体系从金融危机一直到2013年的主权债务危机。在短暂的平息之后,欧元的基础供应量已经增加了两倍。截至2020年7月,欧洲央行已经发行了超过6万亿欧元以换取各种资产。

  日本银行的资产负债表↓

  日本央行(Bank of Japan)是2008年金融危机前首批推行“量化宽松”政策的央行之一。在日经指数泡沫之后,日本经历了数十年的经济停滞。在降息未能再次刺激经济后,日本率先扩张了资产负债表。截至2020年7月,日本央行的资产负债表已经超过600万亿日元。

  瑞士国家银行的资产负债表↓

  日元和瑞士法郎被广泛称为所谓的“安全港”货币。在宏观经济困难时期,历史上对日元和法郎的国际需求一直在增加。这种地位可能使瑞士能够相对积极地实施货币扩张。

  自2008年以来,截止2020年7月,瑞士央行的资产负债表增长了近10倍,同时建立了大量的美国科技股投资组合。

  加拿大银行资产负债表↓

最近几个月,加拿大央行也推动了资产负债表的惊人增长。

  英国央行的资产负债表↓

截至2020年7月,英国的资产负债表已经增长到7000亿英镑以上。

  中国央行资产负债表↓

  全球央行的历史性、同步的货币扩张,不仅是发达市场的特有现象。中国和印度等新兴市场国家也在追求资产负债表的大幅增长。

  印度央行资产负债表↓

  总的来说,印度和中国的经济在过去20年里有了巨大的增长,与此同时,印度央行发行了数万亿的新卢比。

  资产负债表与国内生产总值比值↓

  日本的资产负债表与GDP相比是所有央行中最高的,而截至2020年1月,美联储的资产负债表仅占GDP的20%左右。

  各国央行资产负债表指数↓

  同时我们追踪全球主要央行,自2006年以来,美国和加拿大的资产负债表都大幅增加。

  在新冠病毒流行期间,央行的干预规模确实是前所未有的。央行是不断增长的金融资产的最后买家。就美国而言,商业银行是这一过程中的中介机构。

  全球货币干预似乎支持了一种奇怪的现象,即股市与经济状况脱节。教科书上的经济理论会认为:给定事物和服务的持续需求和供给——系统中更多的钱只会让一切都变得更贵。

  迄今为止,疫情的外源性冲击一直是需求冲击。到目前为止,消费者价格指数(cpi)还没有出现实质性的上涨,这或许表明进一步刺激措施的力度不够。

  综上所述,今年的金融市场,无论股票,商品,还是外汇,都是历经风暴的一年,疫情与货币政策交错产生了惊人波动。

 

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责任编辑:郭明煜

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